Cash-flow (flux de trésorerie)

Le bénéfice est une opinion comptable ; le cash-flow est un fait. Une entreprise peut être rentable sur le papier et échouer quand même, parce que ses clients paient à quatre-vingt-dix jours quand ses fournisseurs exigent trente. Un cash-flow positif signifie que plus d'argent est entré ce mois-ci qu'il n'en est sorti.

L'essentiel des fortunes bâties de zéro vient de la détention d'actifs qui dégagent de la trésorerie tous les mois, puis de l'emploi de cette trésorerie pour en acheter d'autres. C'est une histoire plus lente qu'une revente de startup, et bien plus fréquente.

C'est en général la croissance qui déclenche la crise. Un e-commerce qui paie son stock soixante jours avant de le vendre a besoin de plus de trésorerie à mesure qu'il grossit : ajouter 20 % par mois à une commande de 50 000 $ immobilise 10 000 $ de plus chaque mois, de l'argent déjà dépensé et pas encore gagné. Rentable et à court de liquidités en même temps, c'est la façon ordinaire dont meurent les petites entreprises.

Les remèdes sont sans éclat et fonctionnent tous : des acomptes avant de commencer, des factures envoyées le jour de la livraison plutôt qu'en fin de mois, des abonnements annuels payés d'avance, et une ligne de crédit négociée tant que vous avez encore l'air de ne pas en avoir besoin. Le chiffre à surveiller est l'écart entre le paiement d'un fournisseur et l'encaissement d'un client : c'est cet écart que vous financez.